4.此轮旱情导致玉米减产和涨价是大概率事件，但对CPI同比的直接影响有限
为测算旱情发展对玉米产量和价格的影响，我们对今年玉米减产幅度进行了情景分析。
首先，估算上述六省的玉米受旱面积。据农业部统计，截至9月2日，河北、河南、湖北、辽宁、吉林和内蒙古6省的农作物受旱面积约为5080千公顷(图8)。我们据此估算出上述六省的玉米受旱面积约为2936千公顷 。
其次，估算上述六省的玉米减产幅度。农作物受旱后并非百分之百成灾，受旱成灾率(成灾面积/受旱面积)才是反映干旱对农作物最终影响的关键指标。2000年以来，我国农作物受旱成灾率最高值为67.8%，最低值为37.6%，均值为55.4%(图9)。将这三个值划作为高、低、中三种成灾情景，可以计算出今年上述6省玉米的减产数量和幅度(表1)。
最后，估算此次干旱导致的玉米价格涨幅。2000年以来，我国玉米共发生过三次减产(2000年减产17.2%，2003年减产4.5%，2009年减产1.2%)，减产年份玉米价格均大幅上涨(图10)。平均来看，玉米减产1%，玉米价格同比大约上涨3.6%。按此弹性计算，在三种成灾情景下，今年干旱减产带来的玉米价格同比涨幅分别为21.5%、17.6%和11.9%(表1)。不过，由于玉米在我国居民粮食消费支出中的比重较低，且粮食在CPI中的权重仅为3%，因此上述幅度的玉米涨价对CPI同比的推升不及0.1%。
5.全球玉米丰产或对国内玉米涨价有所抑制
与中国玉米减产和涨价的局面不同，今年以来全球最大的玉米出口国美国，以及乌克兰、巴西等传统玉米出口大国，玉米种植带天气状况都非常良好。美国农业部预测，今年全球玉米库存将达1.88亿吨，创下15年来的新高。全球玉米丰产压低了市场对未来玉米价格的预期，芝加哥商品交易所玉米期货价格今年5月以来下跌幅度已超过3成(图11)。我国对玉米进口实行关税配额，但2009年以来，随着配额的增加，我国玉米进口量对国内玉米价格变化的反应已显著增强(图12)。在当前国际玉米价格一路走低的背景下，国家可将部分进口配额用于断档期的抛储，这或对国内玉米价格的上涨起到一定的平抑作用。
