饲料：
未来，中国饲料产量将缓慢增长。预计2015年为19835万吨，2020年增至21430万吨，2024年达22706万吨，展望期间年均增长率预计为1.5%，显着低于过去10年7.3%的年均增速。预计中国饲料工业总产量增长的主要来源是配合饲料，展望期末将达到19559万吨，约占饲料工业总产量的86.1%，年均增幅为1.7%.反刍动物饲料和水产饲料优势将突显，2024年产量预计将增长至1286万吨和2416万吨，年均增速分别为4.9%和2.6%，明显高于猪饲料、肉禽饲料和蛋禽饲料同期的发展速度。
1、饲料工业进入微利期，饲料企业纷纷转型
饲料工业增长速度明显下降，饲料企业的黄金发展期已经过去，并且未来饲料工业总产量的增长主要来自配合饲料(全价料)。我们预计饲料企业总数可能会减少一半，行业集中度进一步提高，剩下2000家左右;今年以来，饲料企业纷纷开始转型，一方面探索互联网+，另一方面纷纷向金融和全方位服务转型。饲料工业结束暴利时代，饲料企业试图通过提供多元化服务和金融服务来
获取收益。
2、反刍和水产饲料进入高速发展期
值得关注的是反刍和水产饲料仍有很大的增长空间，这也是之前大企业比如大北农(002385)进军水产饲料的关键原因，反刍饲料增长空间很大，可以成就一批饲料企业。
3、饲料成本增加有限
报告中体得到预计2015年国内育肥猪配合饲料的市场平均价格将分别达到每公斤3.27元，预计到2020年将分别达到每公斤3.50元，2024年将进一步上涨至每公斤3.60元，养猪业的饲料成本增加并不大。但人力、环保和土地因素影响，养猪业的整体成本可能明显增加，这是支撑猪价上涨的一个关键原因之一。
玉米：
报告分析，2014年，国内玉米面积继续稳中有升，全年玉米播种面积为5.56亿亩，同比增长2.1%;但干旱对玉米单产造成一定影响，单位面积产量388公斤/亩，同比下降3.3%;总产21567.3万吨，同比下降1.3%，仅次于历史最高的2013年，仍为丰收年。消费方面，由于国内经济增速持续放缓，玉米深加工产品下游需求不足，工业消费同比下降。饲料消费由于消费需求不旺、疫病、消费替代等因素影响相对低迷，增速明显放缓。食用消费和种用消费基本稳定，估计全年玉米国内总消费1.95亿吨，同比下降1.3%。
玉米是养猪业最重要的饲料原料，玉米价格对生猪养猪成本影响很大。国家近几年玉米收储力度较大，着力保护玉米供应安全。长期来看，进口玉米的价格优势更加明显，进一步增加进口量是必然，玉米价格整体上涨空间有限。
