短期：节前生猪养殖盈利深跌后反弹 节后或再度下降进入1月以来，生猪自繁自养盈利值便呈现持续下滑态势，2月初更是出现加速下跌态势，直至春节前5日才出现触底反弹现象。市场小体重生猪供应量或仍然不减，短线生猪价格或小涨后快速回落，势必会影响养殖利润的走势。
从春节后的行情来看，今年情况与往年有所不同。往年屠宰企业多选择在正月初八、初十、十五、十六开工，但2021春节过后的屠宰企业开工时间明显早于往年。北方多地屠宰企业计划于正月初二、初三（2月13-14日）开工，在生猪收购成本较低的情况下，屠宰企业提前开工宰杀生猪的意愿提高。
长期：市场供应恢复 猪价或将见顶回落
2020年，生猪养殖企业增加补养，市场供应增加；新冠肺炎疫情蔓延期间，全社会猪肉需求下降，其余时间猪肉需求基本处于正常水平；生猪及猪肉价格有涨有跌，但整体处于高位水平。
2020年猪肉市场一直存在产能缺口，但产能不断恢复；年初受新冠疫情影响，猪肉需求减弱，疫情得到有效防控后，市场需求恢复正常水平；2020年猪肉价格仍维持在相对高位；预计2021年，在养猪企业和散户快速恢复产能的基础上，生猪出栏量将大幅增加，2021年或将是本轮猪周期的重大转折年，猪肉价格将呈现下跌趋势。
生猪养殖行业是典型的周期性行业，猪肉价格上涨时刺激养殖户的积极性，存栏母猪量增大，生猪供给增加甚至过剩，进而猪价下跌，价格下跌打击养殖户的积极性进而造成供给短缺，又使得肉价上涨，周而复始。猪价波动的主要原因，一是猪有一定的生长周期，生猪由产子到投放市场供应有一个时间差；二是长期以来我国生猪生产一直以分散饲养为主，规模化程度低，放大了猪肉价格的波动性。
关于2020年以来生猪养殖行业发展状况，首先，供给方面，2019年非洲猪瘟疫情爆发导致猪肉市场供不应求的状态延续到2020年，2020年年初，新冠肺炎疫情蔓延对我国生猪供给造成进一步冲击，期间一些地方交通运输受阻、饲料供应短缺，生猪存栏时间被迫延长，2020年一季度我国生猪出栏量仅为1.31亿头，同比下降30.3%。随着疫情形势好转，生猪市场供给不断改善，其中生猪存栏量自2020年2月份以来环比明显增长，7月份同比增幅自2017年以来首次转正。截至2020年末，生猪存栏量同比增长31%，生猪出栏累计5.27万头，同比下降3.2%，降幅较2020年3季度末明显缩小。随着能繁母猪及生猪存栏量的增加，后续生猪出栏量增幅将进一步扩大，市场供给将进一步恢复。
需求方面，年初由于新冠肺炎疫情影响，社会消费水平降低，餐饮业受影响严重，同时居民个人猪肉需求也有所下降。随着新冠肺炎疫情防控形势向好，社会经济活动稳步恢复，猪肉需求逐步增长到正常水平。据国家统计局数据显示，2020年二季度以来，居民外出消费活动增加，餐饮行业回暖迹象明显，8月份餐饮收入同比下降7.0%，降幅较6月份收窄25.8个百分点。春年临近，四季度是猪肉传统消费旺季，加之国内疫情控制得当，居民消费水平提高，以上因素均对猪肉消费产生刺激作用。
总体来看，由于2019年非洲猪瘟疫情的持续影响，2020年猪肉市场一直存在着产能缺口，但生猪产能在不断恢复，市场供给不断改善；年初受新冠肺炎疫情影响，猪肉需求减弱，在疫情得到有效防控后，市场需求恢复正常水平；在以上供需关系变化过程中，2020年猪肉价格整体涨跌有度，但价格仍维持在相对高位。2020年全国各地养猪企业和散户大肆扩张，快速恢复产能，生猪存栏量膨胀式增长，按照平均生猪出栏时间6至7个月计算，预计2021年生猪出栏量将大幅增加，因此大公国际分析师认为，2021年或将是本轮猪周期的重大转折年，猪肉价格较2020年整体将呈现下跌趋势。
来源：大公国际，卓创资讯
