农产品 | 季节性需求转弱，现货弱势运行
来源： 正信期货 2024-06-19 09:47:14| 查看：
次
生猪
观点：现货弱势运行，短期难见反弹趋势
冬季疫情对产能去化影响企业5-6月出栏情况，当前市场宰量处于相对低位，低位宰量佐证市场生猪供应减少，符合产业端存出栏相对较少的现实。
高猪价，低饲料成本的驱动下，部分猪企开始有压栏增重行为，叠加养殖户惜售。二育持续进场等因素推动猪价不断上行，二育从早期涨价+增重双重利润转变为增重利润，仍有进场的利润空间。后续夏季高温来临，生猪生长速度放缓，整体现货涨跌两难，高位震荡。
在现货大幅上涨的背景下，期货盘面认为当前累库上涨透支后期猪价高度，从前期买预期向卖现实逻辑转移。
操作建议：关注市场体重以及猪价拐点趋势，可关注9-1反套。
玉米
观点：产区现货稳定，玉米盘面跌后反弹
国外，产区高温天气炒作，美玉米震荡走高。
国内供应方面，目前持粮主体基本转移至渠道，但渠道惜售情绪偏浓，产区玉米继续走升。其中东北产区基层上量有限，贸易商出货减少，东北玉米价格暂稳；华北产区余粮持续减少，而近期深加工门前到车辆降至355台，但企业报价基本稳定。另外新麦收割进入尾声，短期上量压力仍大，不过中储粮开始加大收储力度，对麦价形成支撑。
需求方面，饲用领域谷物替代仍存，饲企对玉米随用随采，对价格支撑力度有限；加工企业需求减弱，企业库存逐步回落。
总的来说，当前玉米产区基层余粮逐渐见底，东北粮源基本转移至渠道，而渠道库存收购价格偏高惜售情绪较强；华北基层粮源持续减少，且近期上量减少，深加工报价稳定；另外小麦收获压力较大，不过国储不断加大收购支撑挺价，短期玉米或震荡运行。
豆粕
观点：高温炒作支撑美豆低位反弹，连粕震荡运行
成本端，近期巴西大豆出口预期增加，ANEC显示6月将出口1488万吨处于月度历史高位，压制大豆升贴水继续走低；同时美豆在天气和优良率等偏好下持续回落，不过预报显示未来东部玉米带将迎来高温，对大豆生长不利，美豆低位小幅反弹。
国内，近期进口大豆到港保持较多，豆粕下游需求提升支撑油厂开机反弹，油厂豆粕成交与提货尚可，但大豆及豆粕仍在加速累库。
总的来说，美豆天气炒作开启，盘面低位反弹，不过美豆并未进入关键生长期，天气炒作影响或有限；而巴西大豆升贴水回落，国内大豆及豆粕加速累库，国内豆粕反弹动力不足。策略上，当前美豆及国内豆粕利空均已消化，继续等待美豆天气炒作，中长期来看可逢低做多，不过受累于下一年度美豆丰产预期，上行空间或有限。
【版权声明】中国养猪网旗下所有平台转载的文章均已注明来源、中国养猪网原创文章其他平台转载需注明来源且保持图文完整性、中国养猪网特别说明的文章未经允许不可转载，感谢您的支持与配合；我们所有刊登的文章仅供养猪人参考学习，不构成投资意见。若有不妥，请及时联系我们，可添加官方微信号“zgyangzhuwang”！
猪价稳中有落，局部亦有波澜！
猪价缓跌企稳，前路依旧迷茫？
猪价 “崩塌式下跌”，南北地区一
7成猪企出栏暂未达目标，四季度上市
猪价上涨成本下降双重利好下，猪企
脚下有泥，心中有光 | 牧原农艺师
携手共赢，友谊长存：江西正邦作物保
国新办举行7月份国民经济运行情况新
农业农村部就2022年“三夏”生产形势