新一轮猪周期已开启！下半年猪价上涨成定局？
来源：期货日报、我的钢铁网、网络整理 2024-06-24 17:30:46| 查看：
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“猪周期”进入新一轮上行通道，下半年猪价仍将震荡上行
朱增勇说：“去年1月份开始，能繁母猪产能持续调减，特别是去年四季度，能繁母猪调减的速度加快，影响的大概是10个月以后的商品猪供给。这样的话，从今年二季度中后期开始，生猪供给相对于去年过剩的局面将有明显缓解了。供给相对来说，从过去相对宽松的局面，逐渐转向供需基本平衡。”
而由于猪价拉升，一些手中没有猪的养殖户大力收购临近出栏的生猪，二次育肥，这直接减少了生猪出栏数量，进一步推高了猪价。卓创资讯分析师邹莹吉说：“对于北方来说，主要是二次育肥的情绪比较强烈，因为对下半年的猪价有看涨预期。再加上北方有部分地区有猪场空栏的现象，所以大家的补栏情绪也比较强烈，也就带动猪价上涨。南方虽然二次育肥的情绪比较平稳，但是北方涨，南方的养殖端也会有缩量情况，所以就带着全国猪价上涨了。”
专家和业内人士认为，总的来看，“猪周期”已经进入新一轮上行通道，下半年猪价仍将震荡上行。不过值得注意的是，这轮猪价上行，刚好遇到了牛肉、羊肉价格的下行，而牛羊肉对猪肉有替代效应，“猪周期”和方向相反的“牛周期”“羊周期”叠加，猪价的涨势是否会被对冲和削弱？对此，朱增勇分析：“从消费量来看的话，确实两者不是一个量级。因为牛羊肉累计就占我们肉类消费的15%多一点，猪肉的消费占整个肉类消费59%左右的水平。尽管当前牛肉和羊肉价格持续下行，处于一个相对较低的水平，但是我觉得它不会对猪肉价格产生下拉作用，相反我觉得猪肉价格会对于牛羊肉价格起到一定的支撑作用。”
华泰证券分析认为，从去化角度看，2023年1月截至2024年4月，农业农村部统计的全国能繁母猪存栏累计降幅约11.5%、且4月能繁母猪存栏仍在去化中，去化时间及深度均超过2021年7月~2022年4月的那一波（累计降幅9.8%）。同时，11.5%的能繁母猪存栏去化幅度也并不低，已相当于以往一轮正常周期当中的去化幅度。
该机构认为，这轮猪价涨幅以及持续性或更值得期待，行业盈利期或远超2022年那一波、回归至以往正常周期规律，猪价反转后自繁自养生猪盈利期或有望维持1年以上时间（如2009~2014年的那轮周期中自繁自养生猪养殖持续盈利时间约33个月、2014~2018年的那轮周期中自繁自养生猪养殖持续盈利时间约34个月）。
养猪龙头猪价快涨，预计2024年将实现净利润的大幅增长
端午节前，生猪养殖“三巨头”——牧原股份、温氏股份和新希望的5月生猪销售简报已全部发布。三大上市猪企5月销售数据全部向好，均价同环比均有较大幅度的提升，足以窥见近期猪肉价格涨势之迅猛。
5月，温氏股份毛猪销售均价15.83元/公斤，环比上升4.28%，同比上升10.47%；牧原股份商品猪销售均价15.52元/公斤，环比上升4.86%，同比上升9.4%；新希望商品猪销售均价15.42元/公斤，环比上升1.92%，同比上升8.59%。
进入6月后，猪价上涨趋势未止。根据华安证券6月10日研报，上周生猪价格突破18.6元，上周六全国生猪价格18.64元/公斤，周环比上升7.1%。该机构认为，本轮猪价高点值得期待。同时一、二线龙头猪企估值多数处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。
证券时报·数据宝梳理显示，多家机构一致预计，2023年亏损的多只生猪养殖股2024年将实现净利润的大幅增长，像牧原股份、神农集团、温氏股份、巨星农牧、新五丰等股均有望实现扭亏为盈，且增长幅度较高。
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