春节前猪价反常跳水：3961万头母猪压顶，这场产能博弈谁在裸泳？
1月中旬全国生猪均价冲到13.30元/公斤时，不少养殖户在朋友圈感慨“总算熬出头了”。可短短20天，猪价就跌到12.08元/公斤，每公斤跌掉1.22元——相当于一头200斤的猪少卖122元。春节旺季不涨反跌，这反常的行情背后，藏着一场关于产能的残酷博弈。
国家统计局数据像一盆冷水：2025年12月能繁母猪存栏3961万头，是正常保有量的101.6%。这个数字意味着什么？正常保有量是3900万头，现在多出来的61万头母猪，每月能多生约1200万头仔猪，半年后就是1.44亿头商品猪。产能去化说了大半年，结果只是“原地踏步”，甚至还在“偷偷增长”。
更扎心的是供应结构。12月样本企业140公斤以上大猪占比1.51%，连续4个月增加；90-140公斤中大猪占比爬到35.5%，50-89公斤猪占比29.03%——全是“等着出栏的大家伙”。1月出栏均重124公斤，同比增0.96%，创2023年同期最高。往年这时候养殖户忙着卖猪过年，今年却反常压栏，想等个高价。可猪不等人，体重越涨，供应压力越大，最后只能“越压越贱”。
集团企业的扩张更是火上浇油。20家上市猪企2025年出栏1.83亿头，同比增21.3%，12月单月出栏1792万头，环比涨8%。这些“巨无霸”有资金、有技术，哪怕亏损也能硬扛，散户却扛不起。12月样本企业实际出栏超计划2%，1月计划出栏降2.96%，看似压力减轻，可春节前集中出栏的“暗雷”还没爆——养殖企业大概率会在2月中旬前抢跑，到时候猪价恐怕还要下一个台阶。
养殖户的心态正在崩。1月初猪价反弹时，不少人赌春节前“再冲一波”，结果标肥价差从-0.83元/公斤跌到-1.04元/公斤。标猪价跌得比肥猪狠，意味着市场根本消化不了这么多猪。现在卖大猪还能靠春节消费撑一撑，节后气温升高，大猪更难卖，到时候“卖也亏，不卖更亏”。有养殖户算过账：压栏10天，饲料成本增加50元，猪价跌了1.22元/公斤，一头猪倒亏174元，“这哪是养猪，是给市场送钱”。
仔猪数据更让人揪心。2025年12月仔猪出生量环比降1.32%，但同比仍涨8.76%。10月以来仔猪出生量虽在回落，可同比还是正增长，意味着2026年上半年商品猪出栏量“只多不少”。3月后供应压力或略减，但想靠这点“喘息”让猪价反转，简直是奢望——能繁母猪存栏不降到3800万头以下，一切都是空谈。
