导读：人间最美四月天，国内生猪市场正经历一场“倒春寒”。自元月中上旬，外三元标猪短暂冲高13.16元/公斤后，基于供应压力集中释放，而节日需求增量不及预期，猪价趋势下降！尤其是，春节后，需求进入淡季，但是，供应水平却持续增加，产销失衡局面下，猪价呈现超预期下降的走势！

　　供需两端的双重挤压

　　走在全国多地的农贸市场，最直观的感受就是猪肉真的便宜了。山东青岛的市民说，和前段时间比，每斤猪肉便宜了一两块钱；后腿肉从最高8块5一斤降到了6块5，五花肉从12块降到了9块；广东广州的毛猪价每斤便宜了1元多，零售价更是降了2到3元。便宜的猪肉让消费者得到了实惠，却让养殖端承受着前所未有的压力。

　　朱增勇分析，当前猪价下跌，核心还是供需两端共同作用的结果。从消费端来看，春节过后本就是传统的猪肉消费淡季，消费量较节前通常会下降15%左右。更值得注意的是，近两年居民家庭人均猪肉消费量已经连续两年下降，2024年和2025年分别下降了7.8%和5.4%。与此同时，禽肉等替代肉类的供给持续增加，猪肉在整个肉类消费中的占比，已经从2018年的62%下降到了现在的58%。消费需求的结构性变化，正在慢慢改变整个市场的基本面。

　　供给端的充裕则是压垮猪价的更重要因素。近两年，整个行业的生猪生产效率每年都以3%的速度提升，这意味着同样数量的母猪，能产出更多的生猪。去年上半年，全国能繁母猪存栏一直保持在4000万头以上，直接导致了今年一季度生猪供应的集中释放。生猪价格对供应的变化极其敏感，根据研究，生猪供给每提升1%，猪价就可能下跌5%左右，这种放大效应，让供需的轻微失衡都能引发价格的剧烈波动。

　　这一轮猪周期已经持续64周

　　很多养猪人都习惯了"大涨大跌"的猪周期，但这一次，市场的走势明显超出了以往的经验。朱增勇指出，本轮猪周期最显著的特点，就是呈现出"两轮矮峰长谷"的形态，猪价涨得不高，但下跌的时间却特别长，如果从20年高点算起，已经持续近64周。整个行业正在从过去的强周期向弱周期转变，价格波动的振幅和非洲猪瘟期间相比，已经明显缩窄。

　　这种变化的背后，是整个产业韧性的大幅提升。非洲猪瘟之后，我国猪场的生物安全水平有了质的飞跃，重大动物疫病已经基本实现可防可控，不会再出现过去那种因为疫情导致产能断崖式下跌的情况。同时，生产效率的提升也让行业的供应稳定性大大增强。现在，一些规模农场的PSY（每头母猪每年提供的有效仔猪数）已经达到24到25头，龙头企业甚至能做到30头左右；料肉比也降到了2.5到2.6，这些数据在十年前都是不敢想象的。

　　另一个重要的变化是，行业的盈利逻辑已经彻底改变了。非洲猪瘟时期那种超高盈利的超级周期已经一去不复返，现在的生猪养殖已经进入了微利时代。这也是为什么这两年整个行业都在说"内卷"，想要在市场上活下去，不能再靠赌周期、赌行情，只能踏踏实实地降本增效，把每一分成本都抠到极致。

　　新希望相关负责人持类似观点，认为上半年猪价或总体处于筑底阶段。预计随着前期产能调控效果逐步显现，加之猪肉消费走出淡季，下半年市场供需关系有望改善。

　　温氏股份则表示，生猪价格自2025年10月份起持续走弱，当前已处于底部区间。虽然价格反转时间不好明确判定，但当前价格已处于历史低位，持续下行的可能性较小。

　　整体看来，随着夏季消费淡季的结束和中秋、国庆等传统消费旺季的到来，若产能去化效果能逐步显现，下半年猪价有望迎来温和上涨。但在此之前，行业仍需经历一段艰难的"磨底"时期，如何熬过眼下的寒冬，真正的考验才真正开始。

　　全行业承压，分化正在加速

　　猪价的持续低迷，让整个产业链都感受到了寒意，不同类型的养殖主体，面临着截然不同的处境。马亮认为，相对而言，大型龙头企业的抗风险能力要强得多。这些企业不仅成本控制得更好，生产效率更高，还有充足的资金储备和融资渠道，能够承受短则半年、长则一两年的亏损。很多龙头企业已经形成了从饲料、养殖到屠宰加工的全产业链闭环，能够在一定程度上对冲市场波动的风险。

　　但对于广大中小养殖户来说，压力就要大得多了。现在每头猪的亏损普遍在几百元，对于规模不大不小的养殖场来说，几个月的亏损就可能掏空多年的积蓄。如果猪价不能在短期内回暖，很多中小养殖户可能不得不选择退出市场。这种行业分化的趋势正在加速，未来整个行业的集中度还会进一步提高。

　　这种压力也沿着产业链向上游和下游传导。上游的饲料企业和兽药企业，因为养殖户压缩成本，利润空间被不断挤压，回款周期也越来越长。中游的屠宰企业则迎来了短期的业务高峰，很多中小养殖户为了止损，选择集中清栏。下游的深加工企业则因为原料成本下降，获得了更好的发展机会，不少企业都在加大冻肉储备和深加工产品的开发力度。

　　熬过寒冬，拼的是内功

　　面对这场前所未有的行业寒冬，无论是大企业还是中小养殖户，首先要做的就是守住现金流的安全。对于养殖场户来说，现在养殖时间越长，亏损就越大，因此要根据自身的实际情况，合理安排出栏节奏，不要盲目压栏。同时，一定要做好疫病防控工作，一旦出现疫情，损失将是毁灭性的。

　　朱增勇建议，中小养殖场户可以积极响应政策号召，适当淘汰低效母猪，优化种群结构。也可以尝试和大型养殖企业合作，加入养殖联合体，借助企业的技术、资金和渠道优势，提高生产效率，降低生产成本，同时解决生猪的销路问题。这种合作模式，能够让中小养殖户在市场波动中减少损失，获得更稳定的收益。

　　马亮则认为，行业的长远发展，需要建立更加完善的长效调控机制。行业协会应该发挥更大的作用，引导企业理性生产，避免一哄而上、一哄而散的情况。同时，政府也应该加强对中小养殖户的扶持和引导，帮助他们提升自身的生存能力，让他们能够在下一轮周期中继续发展。