7月1日，A股猪肉概念板块全面爆发。东方财富数据显示，截至收盘，猪肉概念（885573）板块指数报2222.03点，涨幅7.47%，成交额94.85亿元。同花顺行情中心数据显示，猪肉板块当日资金净流入16.53亿元。
个股层面掀起涨停潮。傲农生物、金新农、新五丰、天邦食品涨停，大禹生物涨超24%，立华股份涨超10%，新希望、湘佳股份等多股涨停，唐人神、牧原股份等跟涨。牧原股份大涨6.69%报37.33元/股，最新市值达2117亿元。养殖ETF同步大涨，畜牧养殖ETF大成（159027）一度涨超6%，养殖ETF易方达（159020）涨5.37%。
这已是猪肉板块连续多个交易日走强。6月26日，猪肉概念逆势拉升，板块上涨1.51%，神农集团涨停，牧原股份、巨星农牧涨超6%。6月29日，猪肉板块再度大涨，巨星农牧涨停，牧原股份、天康生物、新希望等多股涨超5%。
从6月下旬的温和放量到7月1日的全面爆发，猪肉板块正在经历一场从“周期底部”向“反转预期”的估值修复。猪价在跌破10元/公斤长达半年之后重返10元上方，这个曾被市场遗忘的周期赛道，为何突然成为资金追逐的焦点？
养殖龙头业绩暴增42倍
6月30日晚间，来自养殖板块内部的一则业绩预告引爆板块情绪。白羽肉鸡龙头益生股份发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润2.7亿至3亿元，同比增长4286.61%至4774.01%，扣非净利润增幅最高达8749%。公司表示，业绩大幅增长主要系白羽肉鸡行业景气度上行，主营的白羽肉鸡业务量价齐升。
这一数字被市场解读为一份“行业周期的判决书”，它证明畜禽养殖的周期反转不再是分析师报告里的推演，而是已经写在利润表上的事实。市场对养殖板块的盈利预期被瞬间上修，资金从犹豫到抢筹的转换，就体现在那根接近8%的板块涨幅里。
猪肉板块紧随其后全线爆发。当天，全国生猪均价大幅攀升至10.27元/公斤，较前一交易日猛涨0.42元，涨幅4.3%，创近3个月新高，也是时隔2年再次出现如此大的单日涨幅。
业内人士分析，供需两端共振推升猪价。供应端，前期持续消化后大猪存栏明显不足，标肥价差持续拉大刺激二次育肥大规模进场，形成“缺猪”局面；月底月初集团场主动控量出栏，进一步加剧了供应紧缺态势。需求端虽终端消费支撑有限，但供给端缩量效应占据绝对主导，养殖端惜售情绪强烈。
能繁母猪连降数月，去化进入“深水区”
不过，本轮猪价反弹并非偶然，行业基本面的变化早已埋下伏笔。
今年5月，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。《方案》将全国能繁母猪正常保有量目标从3900万头下调至3750万头，这是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。《方案》还将能繁母猪存栏总量10万头以上的大型集团养殖企业纳入全国生猪产能综合调控监测名单，设定全国规模猪场保有量稳定在13万个以上的目标。
据农业农村部监测数据，2026年3月末全国能繁母猪存栏3904万头，同比下降3.3%，较2025年峰值4043万头减少139万头。尽管仍高于3750万头的国家合理保有量，但已连续多月环比下降。截至2026年一季度末，全国生猪存栏42358万头，同比下降1.4%；一季度生猪出栏20026万头，同比增长2.8%。
6月以来，政策执行力度明显加码。16日，农业农村部、国家发改委再度组织部分生猪主产省份和大型养殖企业召开座谈会，指导地方和企业开展常态化精准调控。山东省、上海市先后发布地方版《生猪产能综合调控实施方案》，明确具体产能调减目标及细则。
16日当日，申万生猪指数放量上涨4.15%，结束长达3个月横盘震荡，正式打开上行通道；6月下旬伴随仔猪价格持续暴跌、行业亏损扩大、机构密集发布看多研报，行情持续加速，走出一波预期驱动修复行情。
而从行业来看，生猪养殖企业深亏也在加速产能出清。数据显示，2025年行业归母净利润154亿元，同比下降51.92%；2026年一季度归母净利润-69.17亿元，行业连续亏损2个季度。
进入6月以来，自繁自养和外购仔猪养殖均亏损超过300元/头。头部企业牧原股份一季度归母净利润亏损12.15亿元，同比降幅达127.05%。温氏股份一季度归母净亏损10.7亿元，同比由盈转亏；新希望一季度归母净亏损8.98亿元，同比大幅下降301.87%。整个行业累计亏损超过70亿元，其中牧原、温氏、新希望三家合计亏损逾30亿元。
猪价反弹的持续性存疑
从估值看，截至2026年4月，神农集团头均市值3000+元/头，牧原股份2000+元/头，温氏股份、新希望在2000元/头以内，估值均处在历史相对底部区间。
多家机构对猪肉板块后市表达积极看法
申万宏源研究指出，2026年生猪行业虽仍处磨底阶段，但已显现结构性变化与政策主动干预特征。产业端淘汰母猪屠宰量同比增长16.2%，部分企业已暂停扩张甚至破产清算，产能去化动能持续累积，板块配置价值凸显。
山西证券认为，生猪行业近期持续承压，行业亏损期间是产能去化较好的时间窗口。在生猪产业政策的引导下，政策调控下的产能去化或将同步推进，今年可能出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复。
不过券商机构也分析，目前生猪产能去化任务依然艰巨。产能去化从“政策目标”到“实际兑现”仍需时间。同时，猪价反弹的持续性存疑。当前猪价上涨更多由供给端缩量（二次育肥进场、集团场控量）驱动，而非终端消费拉动。若二次育肥集中出栏，可能对猪价形成新一轮冲击。
除此之外，行业亏损仍在持续。牧原股份5月养殖完全成本约11.6元/公斤，而同期销售均价仅9.8元/公斤。成本与售价倒挂意味着龙头猪企仍处于亏损状态，半年报大概率继续亏损。
个股层面掀起涨停潮。傲农生物、金新农、新五丰、天邦食品涨停，大禹生物涨超24%，立华股份涨超10%，新希望、湘佳股份等多股涨停，唐人神、牧原股份等跟涨。牧原股份大涨6.69%报37.33元/股，最新市值达2117亿元。养殖ETF同步大涨，畜牧养殖ETF大成（159027）一度涨超6%，养殖ETF易方达（159020）涨5.37%。
这已是猪肉板块连续多个交易日走强。6月26日，猪肉概念逆势拉升，板块上涨1.51%，神农集团涨停，牧原股份、巨星农牧涨超6%。6月29日，猪肉板块再度大涨，巨星农牧涨停，牧原股份、天康生物、新希望等多股涨超5%。
从6月下旬的温和放量到7月1日的全面爆发，猪肉板块正在经历一场从“周期底部”向“反转预期”的估值修复。猪价在跌破10元/公斤长达半年之后重返10元上方，这个曾被市场遗忘的周期赛道，为何突然成为资金追逐的焦点？
养殖龙头业绩暴增42倍
6月30日晚间，来自养殖板块内部的一则业绩预告引爆板块情绪。白羽肉鸡龙头益生股份发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润2.7亿至3亿元，同比增长4286.61%至4774.01%，扣非净利润增幅最高达8749%。公司表示，业绩大幅增长主要系白羽肉鸡行业景气度上行，主营的白羽肉鸡业务量价齐升。
这一数字被市场解读为一份“行业周期的判决书”，它证明畜禽养殖的周期反转不再是分析师报告里的推演，而是已经写在利润表上的事实。市场对养殖板块的盈利预期被瞬间上修，资金从犹豫到抢筹的转换，就体现在那根接近8%的板块涨幅里。
猪肉板块紧随其后全线爆发。当天，全国生猪均价大幅攀升至10.27元/公斤，较前一交易日猛涨0.42元，涨幅4.3%，创近3个月新高，也是时隔2年再次出现如此大的单日涨幅。
业内人士分析，供需两端共振推升猪价。供应端，前期持续消化后大猪存栏明显不足，标肥价差持续拉大刺激二次育肥大规模进场，形成“缺猪”局面；月底月初集团场主动控量出栏，进一步加剧了供应紧缺态势。需求端虽终端消费支撑有限，但供给端缩量效应占据绝对主导，养殖端惜售情绪强烈。
能繁母猪连降数月，去化进入“深水区”
不过，本轮猪价反弹并非偶然，行业基本面的变化早已埋下伏笔。
今年5月，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。《方案》将全国能繁母猪正常保有量目标从3900万头下调至3750万头，这是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。《方案》还将能繁母猪存栏总量10万头以上的大型集团养殖企业纳入全国生猪产能综合调控监测名单，设定全国规模猪场保有量稳定在13万个以上的目标。
据农业农村部监测数据，2026年3月末全国能繁母猪存栏3904万头，同比下降3.3%，较2025年峰值4043万头减少139万头。尽管仍高于3750万头的国家合理保有量，但已连续多月环比下降。截至2026年一季度末，全国生猪存栏42358万头，同比下降1.4%；一季度生猪出栏20026万头，同比增长2.8%。
6月以来，政策执行力度明显加码。16日，农业农村部、国家发改委再度组织部分生猪主产省份和大型养殖企业召开座谈会，指导地方和企业开展常态化精准调控。山东省、上海市先后发布地方版《生猪产能综合调控实施方案》，明确具体产能调减目标及细则。
16日当日，申万生猪指数放量上涨4.15%，结束长达3个月横盘震荡，正式打开上行通道；6月下旬伴随仔猪价格持续暴跌、行业亏损扩大、机构密集发布看多研报，行情持续加速，走出一波预期驱动修复行情。
而从行业来看，生猪养殖企业深亏也在加速产能出清。数据显示，2025年行业归母净利润154亿元，同比下降51.92%；2026年一季度归母净利润-69.17亿元，行业连续亏损2个季度。
进入6月以来，自繁自养和外购仔猪养殖均亏损超过300元/头。头部企业牧原股份一季度归母净利润亏损12.15亿元，同比降幅达127.05%。温氏股份一季度归母净亏损10.7亿元，同比由盈转亏；新希望一季度归母净亏损8.98亿元，同比大幅下降301.87%。整个行业累计亏损超过70亿元，其中牧原、温氏、新希望三家合计亏损逾30亿元。
猪价反弹的持续性存疑
从估值看，截至2026年4月，神农集团头均市值3000+元/头，牧原股份2000+元/头，温氏股份、新希望在2000元/头以内，估值均处在历史相对底部区间。
多家机构对猪肉板块后市表达积极看法
申万宏源研究指出，2026年生猪行业虽仍处磨底阶段，但已显现结构性变化与政策主动干预特征。产业端淘汰母猪屠宰量同比增长16.2%，部分企业已暂停扩张甚至破产清算，产能去化动能持续累积，板块配置价值凸显。
山西证券认为，生猪行业近期持续承压，行业亏损期间是产能去化较好的时间窗口。在生猪产业政策的引导下，政策调控下的产能去化或将同步推进，今年可能出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复。
不过券商机构也分析，目前生猪产能去化任务依然艰巨。产能去化从“政策目标”到“实际兑现”仍需时间。同时，猪价反弹的持续性存疑。当前猪价上涨更多由供给端缩量（二次育肥进场、集团场控量）驱动，而非终端消费拉动。若二次育肥集中出栏，可能对猪价形成新一轮冲击。
除此之外，行业亏损仍在持续。牧原股份5月养殖完全成本约11.6元/公斤，而同期销售均价仅9.8元/公斤。成本与售价倒挂意味着龙头猪企仍处于亏损状态，半年报大概率继续亏损。
