2026年8月19日，全国外三元生猪均价约11.16元/公斤，硬生生走出了一波“12连涨”。对连续亏损三个季度的养猪人来说，8月以来8%的累计涨幅不是数字，是能让人多撑几天的希望。
但市场真正值得深究的信号，不在猪价日度波动里，而在饲料产量这一串数据中。
全国畜牧总站陆泳霖基于中国饲料工业协会7月份生猪工业饲料产量监测数据，作出三点判断：产能持续去化、前期调减效果逐步显现、出栏惯性增长势头减弱。这三句话，句句都指向同一个结论——猪价具备温和回升的基本面支撑，但今年供应总体充裕，反转并非一蹴而就。
下文将以这份饲料数据为核心线索，叠加产能调控政策框架与最新市场行情，浅析后市生猪行情走势。
一．饲料产量：猪周期的"先行指标"
母猪料、仔猪料、育肥猪料三大类饲料产量变化，本质上是对未来生猪供应量的"提前预报"。
1.母猪料：产能去化持续，且降幅扩大
母猪料工业饲料产量环比持平（7月比6月多一天，日均实际下降），去化仍在继续；同比下降2.1%，连续第四个月同比下降；折合母猪全价饲料产量同比下降5.8%，降幅持续扩大。
母猪料的持续收缩，与全国能繁母猪存栏数据高度吻合。国家统计局数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头、降幅6.5%。而卓创资讯监测的196家样本企业7月能繁母猪存栏环比再降1.48%，去化呈提速态势。
2.仔猪料：9月起上市量将少于去年同期
仔猪工业饲料产量环比增长2.9%，短期波动；同比下降4.1%，连续第四个月同比下降；折合仔猪全价饲料产量同比，下降9.8%，降幅显著。
仔猪料同比下降近10%，这是一个强信号。按生猪生产周期推算，仔猪料产量对应的是约2个月后的育肥猪存栏结构，再往后推算出栏时间——9月份起，生猪上市量将明确少于去年同期。
这为四季度猪价回升提供了最直接的供应端支撑。
3.育肥猪料：出栏惯性增长减弱，过剩压力减轻
育肥猪工业饲料产量环比增长3.2%，低于往年同期增幅；同比增长6.2%，同比仍增，但增幅不断收窄；折合育肥猪全价饲料产量同比增长1.7%，接近持平。
育肥猪料同比增幅已从11.8%高位骤降至1.7%，意味着当前市场供应的"洪峰"正在过去。出栏惯性增长势头减弱，市场过剩压力持续减轻——这是饲料数据传递的第三个关键信息。
三条数据线共同指向一个判断：生猪供应的拐点正在到来，但不是断崖式收缩，而是阶梯式缓降。
二．产能调控政策：从"野蛮生长"到"精准适配"
饲料数据的背后，是政策调控的强力牵引。
2026年5月，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，再次将能繁母猪正常保有量目标下调至3750万头。
“长期调母猪、中期调仔猪、短期调肥猪”——这三句话精准对应了饲料数据中的母猪料、仔猪料、育肥猪料三层结构。政策框架与饲料监测数据形成了完整的闭环验证。
3780万头距离3750万头的红线只剩一步之遥，且去化仍在加速。这意味着：短期内，产能去化的惯性仍将延续，供应端收缩趋势不改；但政策托底意图也已明确——7月30日中央政治局会议再次强调稳定生猪生产和价格。
三．当前市场行情：磨底之后的“12连涨”
据猪场动力网观察，8月猪价连涨背后是三重因素共振：
第一，供应收缩兑现。能繁母猪去化效果传导至出栏端，7月卓创样本企业生猪存栏7857万头，环比减少1.20%，8月存栏或持续减少，供小于求格局日趋明显。
第二，消费季节性回暖。立秋后气温回落，下游需求提升。8月17日全国生猪日屠宰量17.3万头，环比上月16万头明显增长。临近学校开学、企业开工，下旬需求有望进一步走强。
第三，养殖端惜售博弈。8月上旬散户惜售情绪偏浓，出栏积极性有限，倒逼屠宰企业上调收购价。
尽管猪价连涨，行业整体仍处于盈亏平衡线以下。“12连涨”是希望，但远未到盈利的彼岸。全国仔猪均价21.98元/公斤，同比下跌35.2%，28个省份仔猪价格下跌——这说明市场对后市扩产仍持谨慎态度，补栏意愿低迷，反过来说明行业信心尚未真正修复。
四．后市行情预判：温和回升，但别奢望"暴利周期"
综合饲料数据、产能调控政策框架、当前市场行情三个维度，对后市生猪行情作出如下分层预判：
预判一：9-10月——供应缺口兑现，猪价阶梯式上行
根据仔猪料同比下降9.8%这一数据，按生产周期推算，意味着9月起生猪上市量将明确少于去年同期。叠加秋季消费旺季来临（学校开学、中秋国庆双节备货），供应收缩与需求回暖形成共振。
但需注意，育肥猪料同比仍增1.7%，说明当前出栏基数并不低，涨幅不会是爆发式的。
预判二：四季度末——产能红线效应发酵，但政策托底限制上行空间
四季度是传统消费最旺季（腌腊、灌肠需求集中释放），而能繁母猪3780万头逼近3750万头红线，产能去化的供应收缩效应将在年末进一步体现。但需警惕政策转向风险。
一旦能繁母猪跌破正常保有量，政策端可能启动产能稳定机制，防止过度去化。同时，7月30日中央政治局会议已明确"稳定生猪生产和价格"的基调，政策不希望猪价大涨大跌。
预判三：2027年一季度——季节性回调，但底部抬升
春节后传统消费淡季，猪价大概率回落。但得益于产能去化到位，底部将明显高于2026年一季度8.7元/公斤的低点。
预判四：本轮周期反转的性质——“慢”
由于本轮周期产能去化主体规模场抗亏损能力强，政策调控主动精准，生产效率持续提升，叠加二次育肥扰动减少、消费复苏弱的影响，决定了本轮周期反转将是“缓慢震荡回升”——而非"V型暴利反弹"。
正如全国畜牧总站所建议的——"不赌行情、不搞投机，保持正常出栏节奏"——这既是对养殖场户的忠告，也隐含着对市场性质的判断。
写在最后，本轮周期回升重心缓慢，不要以历史"超级猪周期"的涨幅来设定预期。现金流管理优先于博弈行情，在亏损收窄的过程中稳步降本增效，比赌一个拐点更务实；顺应产能调控节奏，合理规划补栏。
但市场真正值得深究的信号，不在猪价日度波动里，而在饲料产量这一串数据中。
全国畜牧总站陆泳霖基于中国饲料工业协会7月份生猪工业饲料产量监测数据，作出三点判断：产能持续去化、前期调减效果逐步显现、出栏惯性增长势头减弱。这三句话，句句都指向同一个结论——猪价具备温和回升的基本面支撑，但今年供应总体充裕，反转并非一蹴而就。
下文将以这份饲料数据为核心线索，叠加产能调控政策框架与最新市场行情，浅析后市生猪行情走势。
一．饲料产量：猪周期的"先行指标"
母猪料、仔猪料、育肥猪料三大类饲料产量变化，本质上是对未来生猪供应量的"提前预报"。
1.母猪料：产能去化持续，且降幅扩大
母猪料工业饲料产量环比持平（7月比6月多一天，日均实际下降），去化仍在继续；同比下降2.1%，连续第四个月同比下降；折合母猪全价饲料产量同比下降5.8%，降幅持续扩大。
母猪料的持续收缩，与全国能繁母猪存栏数据高度吻合。国家统计局数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头、降幅6.5%。而卓创资讯监测的196家样本企业7月能繁母猪存栏环比再降1.48%，去化呈提速态势。
2.仔猪料：9月起上市量将少于去年同期
仔猪工业饲料产量环比增长2.9%，短期波动；同比下降4.1%，连续第四个月同比下降；折合仔猪全价饲料产量同比，下降9.8%，降幅显著。
仔猪料同比下降近10%，这是一个强信号。按生猪生产周期推算，仔猪料产量对应的是约2个月后的育肥猪存栏结构，再往后推算出栏时间——9月份起，生猪上市量将明确少于去年同期。
这为四季度猪价回升提供了最直接的供应端支撑。
3.育肥猪料：出栏惯性增长减弱，过剩压力减轻
育肥猪工业饲料产量环比增长3.2%，低于往年同期增幅；同比增长6.2%，同比仍增，但增幅不断收窄；折合育肥猪全价饲料产量同比增长1.7%，接近持平。
育肥猪料同比增幅已从11.8%高位骤降至1.7%，意味着当前市场供应的"洪峰"正在过去。出栏惯性增长势头减弱，市场过剩压力持续减轻——这是饲料数据传递的第三个关键信息。
三条数据线共同指向一个判断：生猪供应的拐点正在到来，但不是断崖式收缩，而是阶梯式缓降。
二．产能调控政策：从"野蛮生长"到"精准适配"
饲料数据的背后，是政策调控的强力牵引。
2026年5月，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，再次将能繁母猪正常保有量目标下调至3750万头。
“长期调母猪、中期调仔猪、短期调肥猪”——这三句话精准对应了饲料数据中的母猪料、仔猪料、育肥猪料三层结构。政策框架与饲料监测数据形成了完整的闭环验证。
3780万头距离3750万头的红线只剩一步之遥，且去化仍在加速。这意味着：短期内，产能去化的惯性仍将延续，供应端收缩趋势不改；但政策托底意图也已明确——7月30日中央政治局会议再次强调稳定生猪生产和价格。
三．当前市场行情：磨底之后的“12连涨”
据猪场动力网观察，8月猪价连涨背后是三重因素共振：
第一，供应收缩兑现。能繁母猪去化效果传导至出栏端，7月卓创样本企业生猪存栏7857万头，环比减少1.20%，8月存栏或持续减少，供小于求格局日趋明显。
第二，消费季节性回暖。立秋后气温回落，下游需求提升。8月17日全国生猪日屠宰量17.3万头，环比上月16万头明显增长。临近学校开学、企业开工，下旬需求有望进一步走强。
第三，养殖端惜售博弈。8月上旬散户惜售情绪偏浓，出栏积极性有限，倒逼屠宰企业上调收购价。
尽管猪价连涨，行业整体仍处于盈亏平衡线以下。“12连涨”是希望，但远未到盈利的彼岸。全国仔猪均价21.98元/公斤，同比下跌35.2%，28个省份仔猪价格下跌——这说明市场对后市扩产仍持谨慎态度，补栏意愿低迷，反过来说明行业信心尚未真正修复。
四．后市行情预判：温和回升，但别奢望"暴利周期"
综合饲料数据、产能调控政策框架、当前市场行情三个维度，对后市生猪行情作出如下分层预判：
预判一：9-10月——供应缺口兑现，猪价阶梯式上行
根据仔猪料同比下降9.8%这一数据，按生产周期推算，意味着9月起生猪上市量将明确少于去年同期。叠加秋季消费旺季来临（学校开学、中秋国庆双节备货），供应收缩与需求回暖形成共振。
但需注意，育肥猪料同比仍增1.7%，说明当前出栏基数并不低，涨幅不会是爆发式的。
预判二：四季度末——产能红线效应发酵，但政策托底限制上行空间
四季度是传统消费最旺季（腌腊、灌肠需求集中释放），而能繁母猪3780万头逼近3750万头红线，产能去化的供应收缩效应将在年末进一步体现。但需警惕政策转向风险。
一旦能繁母猪跌破正常保有量，政策端可能启动产能稳定机制，防止过度去化。同时，7月30日中央政治局会议已明确"稳定生猪生产和价格"的基调，政策不希望猪价大涨大跌。
预判三：2027年一季度——季节性回调，但底部抬升
春节后传统消费淡季，猪价大概率回落。但得益于产能去化到位，底部将明显高于2026年一季度8.7元/公斤的低点。
预判四：本轮周期反转的性质——“慢”
由于本轮周期产能去化主体规模场抗亏损能力强，政策调控主动精准，生产效率持续提升，叠加二次育肥扰动减少、消费复苏弱的影响，决定了本轮周期反转将是“缓慢震荡回升”——而非"V型暴利反弹"。
正如全国畜牧总站所建议的——"不赌行情、不搞投机，保持正常出栏节奏"——这既是对养殖场户的忠告，也隐含着对市场性质的判断。
写在最后，本轮周期回升重心缓慢，不要以历史"超级猪周期"的涨幅来设定预期。现金流管理优先于博弈行情，在亏损收窄的过程中稳步降本增效，比赌一个拐点更务实；顺应产能调控节奏，合理规划补栏。
