第二，利空因素
1、需求：受国内经济发展速度继续放缓的打压，且人口老龄化及消费结构升级等因素影响，需求低于往年，目前预计较上年相比下降幅度在3-5%左右，出现旺季不旺，对猪价利空。
2、成本：自7月末开始，玉米市场出现明显下滑，且自9月份开始，跌势有所加快。11月受到收储及华北玉米上涨及淀粉涨幅相对明显的利好提振，玉米出现阶段性反弹。但天气好转，华北玉米上市量加大，且因收储量偏大，政府加大对质量控制力度，陈化玉米可能提前入市，均打压市场，导致玉米重回弱势。
截止到目前，玉米价格较去年相比，普遍下降幅度在0.2-03元/斤。而豆粕自年前以来，一弱再弱，截止到目前，43%蛋白豆粕出厂价已降至2550-2650元/吨，降至08年以来的最低位。原料低位直接拉低了饲料成本，而仔猪价格自9月份以来自高位回落，尽管11月份以来，受到补栏积极性提高，价格上涨60-80元，但较7-8月份相比，跌100-200元。生猪出栏成本呈下降态势，对猪价打压。
3、疫情：入冬以来，各地疫情增多，尤其是口碲疫，全国普遍性零星散发，对江苏，山西，广东等地，区域性行情打压。其他流行性猪病较多有，腹泻，流行性感冒，呼吸道疾病，其他的相对较少。
4、 盈利：自11月份以来，猪价涨势再起，较10月份相比，猪价普遍上涨了0.3元/斤左右，尽管近期再次处调整行情中，但玉米，豆粕，麸皮均处弱势，导致猪粮比，猪料比，盈利水平均处回升态势，截止到目前，生猪盈利处450元以上。历史性盈利高位，对猪价打压。
5、天气：进入12月，全国天气较11月份相比，整体有所好转，极端天气减少，且出现暖冬的迹象，对猪价打压。
目前国内生猪市场处多空交织阶段，供需观望僵持，猪价涨跌两难，陷入高位调整状态。
原标题：多空交织 猪价涨跌两难
