从调研结果对于饲料板块的未来判断：行业迎来估值提升和业绩爆发双重时期。虽然近期饲料板块表现抢眼，但我们认为还未到真正爆发期。一方面，6 月份能繁母猪存栏的回升将对于饲料股投资逻辑进一步强化，即母猪存栏回升势必带动未来整体生猪存栏规模的增加，从而使得市场提高对于饲料板块未来业绩预期，饲料板块估值仍将继续提升。
另一方面，现阶段猪价行情的高景气下，前端料销量大幅增长已开始显现，且随着母猪存栏的回升后期配合料也将进入快速增长期，饲料企业业绩将迎来大幅增长。10-11 年周期来看能繁母猪存栏回升时期和猪价高点时期饲料板块均呈现上涨趋势，而此次两者相叠加，势必催化饲料板块上涨超出预期。
从调研结果对于生猪养殖板块未来判断：猪价上涨势必超出预期，生猪养殖板块仍将拥有机会。主要逻辑：1、历史来看其股价走势的决定性因素在于猪价，因此在6-8 月份猪价持续上涨且不断突破前期高点的背景下，生猪养殖股势必也将迎来上涨。
2、能繁母猪存栏真正回升或到6 月份，因此对应猪价高点出现在明年(10-11 年周期中能繁母猪存栏回升出现在10 年8 月份，而猪价高点出现在11 年9 月可验证)，因此将改变生猪养殖股配置预期：即16年生猪养殖仍具有配置价值并值得买入。此外，生猪养殖板块同禽养殖板块具有较强联动性，因此在此次禽养殖板块上涨背景下，生猪养殖板块也存在一定补涨空间。
