禽肉大周期与猪价周期一致，是供给收缩幅度大于生猪，且单个环节阶段性收缩幅度急速放大，肉鸡、鸡苗价格2015年将加速上涨，弹性将高于猪价。圣农发展(14.14, 0.05, 0.35%)(002299.SZ)屠宰单只盈利有望达到3.5元/只，商品代鸡苗单只盈利有望达到2元/羽;父母代鸡苗价格滞后，上涨周期或将持续到2016年，高点料将突破30元/套以上。
顺周期叠加变革 龙头企业优势凸显
饲料：景气加速回升，差异化竞争放大业绩弹性。饲料的景气周期一般滞后于猪价拐点4-6个月左右，这是因为猪价出现向上拐点后至实现盈亏平衡的期间，养殖户仍然亏损，资金压力下使得养殖户对工业饲料的需求下降。但随着猪价上涨，进入盈利期后，饲料需求将逐步好转。预计饲料行业景气度有望在2014年四季度继续改善，并在2015年2季度迎来同比大幅增长期。
动物疫苗：规模户提升市场苗需求，大品种将持续放量。动物疫苗行业具有“两个特性，一个时期”的特点，即季节性、周期性和市场苗加速替代招标苗的转型期。预期未来5年，随着生猪和禽业养殖规模化比例的提升，招标苗和市场苗的使用比例将由现在的7:3调整为3:7，甚至更高。动物疫苗行业的整体规模料将增至300亿元左右，较目前100亿元的行业规模仍有200%的增长空间。
种业：三期叠加，赢家通吃。长趋势叠加短周期，使中国种业高速发展的风口已经显现，种业龙头作为行业内最优秀的企业，既享受制度红利、景气向上，又在创造产业红利。因此，赢家通吃的概率非常大，投资种业板块，只能选择龙头企业。
