10月生猪存栏量恢复六成，2021年猪价何时探底？

生猪存栏量逐渐恢复，养殖场心态发生转变，出栏积极性高，对后市行情看空情绪重，预计2021年猪价延续下滑走势，最低价出现在11月份，月均价或在18.6元/公斤左右。

10月猪价低迷不振

10月份全国猪价震荡下滑走势，全国外三元出栏均价29.84元/公斤，环比跌幅22.55%。

10月猪价延续9月份走势，主要是因为产能的初步释放，猪源逐渐增加，但需求面无明显好转，腌腊需求尚未开启，加之高价猪肉市场需求欠佳，屠宰厂收购意向不高，猪价承压走低。月内最高价在10月1日，出栏均价33.28元/公斤，最低值出现在10月23日，出栏均价28.92元/公斤，累计下滑4.36元/公斤，跌幅13.11%。月底因养殖户惜售，猪价出现小幅反弹。

生猪产能持续恢复

从图中可以看出，2019年10月份之后，生猪存栏量呈现缓慢上涨态势，产能处于恢复阶段，截止到2020年10月份，生猪存栏量已经恢复到正常水平的58.00%。其中广东已经恢复到正常水平的38%，东北和山东已经恢复到正常水平的70%，南北复产速度也有差异。南方雨水天气多，生猪防控要求严格，但整体仍处于恢复阶段。

根据卓创资讯调研，11-12月份猪源持续增加，每个月增加2%-4%。但目前母猪群体主要是三元母猪，基本一年内都会选择淘汰，真正的二元母猪占比偏小，因此产能恢复仍需要1-2年的时间。

后市预测

10月份猪价跌幅过快，养殖场盈利不高，猪价再降压力较大，因此11月份虽然猪价有下滑可能，但幅度不大。

11月上旬猪源增加，猪价有下滑可能，但下旬西南地区开始腌腊，对肥猪需求强劲，养殖场出栏压力不大，有增重意向，因此猪价或小幅走高。月内调整幅度在0.5-0.8元/公斤。

12月份华南腌腊和北方灌肠陆续开始，本身冬季也处于消费旺季，因此猪价大致呈现慢涨走势。

根据生猪恢复速度推算，2020年生猪出栏量或达到6.4亿头，同比增加28%，但仍未达到2017年、2018年生猪水平，并且生猪存栏量环比递增。需求面一般来说夏季需求弱，冬季强劲，但是猪价持续走低，屠宰厂按订单屠宰，宰杀积极性不高，因此需求面整体偏弱运行。

业者对后市普遍看空，预计2021年猪价大致呈现下滑走势，预计高点在1月份，出栏均价在29.4元/公斤，低点出现在11月上旬，月均价为18.6元/公斤。因12月受腌腊、灌肠以及季节效应影响，需求面明显增加，加之屠宰厂或在低点存备货意向，屠宰量有所增加，因此11月下旬猪价或触底小涨。

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