猪价有反弹趋势但仍处于低位，六部门发文能否助力A股猪肉反弹？
来源：同花顺财经 2021-08-09 17:35:49| 查看：
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8月9日盘中，猪肉板块强势走高，截至发稿猪肉板块涨幅超过4%，排在板块涨幅榜首位。板块中巨星农牧（603477）、湘佳股份（002982）、傲农生物（603363）涨停，天邦生物、双汇发展（000895）、牧原股份（002714）、龙大肉食（002726）、新希望（000876）等跟涨。
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值得一提的是，A股猪肉板块强势领涨，生猪期货行情却与A股猪肉板块不同。生猪期货主连自早盘开盘高开后持续走低，截至发稿，生猪主连仅微涨0.06%。
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中国畜牧业信息网数据显示，截至上周，22个省市生猪均价为15.5元/公斤，较6月下旬12.73元/公斤的最低点回升22%。衡量生猪养殖盈亏程度的猪粮比价也由4.5以下回升至5.5以上。即使猪价有反弹迹象，总体来看仍然处于接近2018年的低位。
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猪价处于低位，上市公司盈利情况堪忧
牧原股份7月销售生猪301.1万头(其中仔猪销售20.2万头)，同比增加66%，而其生猪销售收入为52.07亿元，同比减少13%。牧原股份称，生猪市场价格的大幅波动可能会对公司的经营业绩产生重大影响。如果未来生猪市场价格出现大幅下滑，仍然可能造成公司的业绩下滑。
温氏股份（300498）7月销售肉猪127.85万头，同比增加73.10%；肉猪销售收入为22.66亿元，同比减少32.84%。其肉猪销售收入的减少，显然是因为售价大幅降低。根据公告，其7月份毛猪销售均价为15.08元/公斤，同比下降59.7%。温氏股份方面表示，按照往年情况，相比于上半年，下半年为猪肉的消费旺季，预计猪价阶段性回暖，但猪价回升高度还需结合市场供需关系综合判断。
新希望7月销售生猪63.48万头，同比增加17.14%；生猪销售收入为11.24亿元，同比减少39.70%。
从上市猪企披露的业绩预告来看，温氏股份、正邦科技（002157）、新希望均实现了上半年净利亏损。多家公司均表示，上半年生猪价格大幅下滑，加上饲料成本较高等因素，导致公司业绩阶段性承压。未来，生猪价格低迷或成为常态，成本管控将成为公司经营的重点。
对于上市猪企的后期盈利表现，招商证券认为，考虑到牛猪占比已明显下降，且下半年需求转旺，预计猪价反弹仍可期，但反弹幅度偏弱，预计三季度生猪养殖行业业绩仍将承压。中长期来看，国内生猪养殖行业仍在集中度快速提升的阶段，能以低成本持续扩张的公司是极为稀缺的优质资产。
广发证券认为，今年上半年，能繁母猪存栏量仍处于惯性上升阶段，加之家庭农场凭借成本优势部分仍处于盈利区间，行业实质性产能退出尚未出现。预计明年行业整体供给仍将有所提升，行业将进入寒冬。
六部门发布关于促进生猪产业持续健康发展的意见
在7月30日的新闻发布会上，农业农村部畜牧兽医局局长杨振海表示，目前，全国生猪生产已经恢复到正常年份水平，提前半年完成了三年行动方案确立的目标任务。2021年6月末，全国生猪存栏4.39亿头，恢复到2017年年末的99.4%，其中能繁母猪存栏恢复到2017年末的102.1%。
中国生猪预警网首席分析师冯永辉表示，今年下半年生猪价格不具备大涨的基础。从官方数据来看，生猪产能比较充足。由于猪价已深跌数月，未来可能会出现恢复性的小幅反弹和震荡，但不具备大幅反弹条件。
虽然生猪生产已恢复到常年水平，但长期困扰生猪产业发展的产能大幅波动问题尚未根本破解。例如，产能恢复后市场价格再度陷入低迷，部分生猪养殖场(户)亏损，一些地方政策出现反复，生猪稳产保供的基础仍不牢固。
为此，农业农村部、国家发展改革委等六部门8月6日发布了《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》(下称《意见》)。《意见》就建立生猪生产逆周期调控机制、完善生猪稳产保供综合应急体系、稳定生猪生产长效性支持政策等方面提出要求。
《意见》提出用5―10年时间，基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好、调控有效的生猪产业高质量发展新格局，产业竞争力大幅提升，疫病防控能力明显增强，政策保障体系基本完善，市场周期性波动得到有效缓解，猪肉供应安全保障能力持续增强，自给率保持在95%左右。
《意见》提出，以保障猪肉基本自给为目标，建立预警及时、措施精准、响应高效的生猪生产逆周期调控机制，用5-10年时间，基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好、调控有效的生猪产业高质量发展新格局，市场周期性波动得到有效缓解，猪肉自给率保持在95%左右。
农业农村部相关负责人表示，下一步，农业农村部会同有关部门，认真抓好《意见》贯彻落实，加快建立稳定生猪生产发展的长效机制，满足消费者猪肉需求，使养殖者有合理盈利。重点做好四项工作：一是严格落实工作责任；二是强化政策资金支持；三是加强监测预警；四是发挥企业主体作用。
对此，招商证券表示预计该政策或将从稳定生猪贷款政策、限制扩大禁养区等方面为生猪稳产提供支持。考虑到生猪养殖行业已连续亏损2个月，参考以往行业连续亏损4-7个月即可见猪价反转的经验，预计最早明年周期反转向上。
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