需求端-屠宰行业无法顺价销售，严重亏损，缩量压价动力加大，猪肥了没人要，倒逼上游降价：
2015年3月以来，生猪价格持续上涨，屠宰企业被动接受高成本。而终端需求低迷提价幅度受限。屠宰企业两端受挤压，导致行业内大量企业亏损。
从2015年1月至今国内已有31家规模屠宰场在本轮竞争中被淘汰，淘汰产能达1500万头，占比1.8%。同时目前还有一部分实力小、产量小的屠宰厂在关门停产的边缘。未停产企业日均屠宰量同比下滑至少33.5%。养殖行业集中度提升明显，同时饲料价格下降，但肉料比经济性导致上游降价只是个时间问题，但是本轮此时间更长。
投资建议：猪价有高点，关注回落风险。
(1)由于16年年初出现极寒天气+南方疫情+过高的仔猪价格导致仔猪存活率低导致补栏速度慢，6-8月猪价有新高可能，但持续时间很短。
(2)本次猪价暴涨带来后期巨大的养殖风险，目前种猪企业订单已经排到6月，仔猪价格更是离谱，一旦猪价回落将会带来农民的巨大损失，之后的猪价可能创下新低，下一次猪周期可能去产能更彻底，但长期看有利于行业发展。
